近日，华尔街资深专家明确表态，美联储主席提名人凯文·沃什在今年将实施4至5次降息，直言当前市场普遍预期的2次降息存在明显误判。与此同时，高盛最新研报给出关键佐证，称“愿意降息，是他能获得美联储主席这份工作的先决条件”，而大资金已提前行动，布局降息预期带来的市场机遇。
凯文·沃什拥有跨界履职经历，兼具华尔街、白宫与美联储背景，曾担任美联储理事、白宫国家经济委员会执行秘书，还曾在摩根士丹利并购部门任职，深谙全球货币政策与市场动态。今年1月，特朗普正式提名沃什为下任美联储主席，该提名仍需参议院批准，而其货币政策倾向已成为市场关注的核心焦点。
当前，市场主流预期认为，沃什今年仅会实施2次降息，每次下调25个基点，这一判断主要源于其过往对通胀的担忧，市场一度将其归为偏鹰派决策者。但华尔街资深专家、前汇丰控股全球固定收益研究主管Steven Major反驳了这一观点，他表示，沃什能进入美联储主席提名名单，本身就意味着其倾向于降息，“市场计入的2次降息预期过于保守，合理预期应为4至5次”。
展开剩余52%高盛研报进一步印证了这一逻辑，该行外汇策略师指出，特朗普此前已明确表态，提名的美联储主席人选若表达加息意愿，将无法获得该职位，其坚信利率很快会下调。研报还提到，沃什认为特朗普政府2025年推行的放松管制政策，足以抵消关税对价格的影响，且他将人工智能视为重要通缩力量，不主张因GDP强劲就维持高利率，这为多次降息提供了支撑。
不过，市场对这一乐观预期并非完全认同，误判的背后也有合理考量。部分分析指出，美国经济仍具韧性，2025年三季度GDP环比折年率达4.4%，核心通胀虽有回落但仍高于美联储2%的目标，劳动力市场尚未出现显著失衡，这些都让市场认为沃什会保持审慎，不会大幅密集降息。此外，沃什过往曾批评大规模资产负债表扭曲市场，曾反对量化宽松，也让投资者担忧其降息节奏会偏缓。
在降息预期分歧之下，大资金已率先布局。从资金面来看，全球最大黄金ETF近期出现明显增仓，债券市场也有持续资金流入，机构投资者的动作，显然是在博弈降息带来的资产价格波动。但需注意的是，这种布局并非押注单一降息预期，更多是对当前预期差的应对，兼顾政策转向带来的机遇与风险。
后续，参议院对沃什提名的批准情况、美国月度通胀与就业数据、美联储内部政策共识，以及特朗普政府的政策导向，都将成为影响降息次数的关键变量。若通胀回落速度超预期、提名顺利通过，降息次数有望向4至5次靠拢；反之，若经济韧性超出预期，市场预期的2次降息或更接近实际，大资金的布局节奏也可能随之调整。投资者需理性应对预期分歧，密切关注各类信号的释放。
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